Welcome

Anti Essays offers essay examples to help students with their essay writing.

Sign Up

Derivative Sercurities Essay

Open Document

Below is an essay on "Derivative Sercurities" from Anti Essays, your source for research papers, essays, and term paper examples.

Finance (Derivative Securities)  Version 1    QUESTION SET 1    1.  What is the fundamental condition for determining the ‘fair’ value of a derivative security?      Answer  A ‘fair’ value exists when there are no arbitrage opportunities. That is, it should not be possible  to  make  a  series  of  investments  with  (i) zero  current  commitment  and  a  positive  profit;  or  (ii) negative current commitment and a non‐negative profit.    2.  What are the three types of no‐arbitrage?      Answer  (i) Law  of  one  price,  that  is,  identical  payoffs  must  trade  at  identical  price 

  p
i

i

 0; i X i  0  ; (ii) cannot create a portfolio with non‐negative payoff and receive 

payments  today 

  p
i

i

 0;  i X i  0  ;  and  (iii) cannot  create  a  portfolio  with  positive 

payoff and not payout today  3. 

  p
i

i

 0; i X i  0  . 

 

  We can use the capital asset pricing model to value derivative securities, and obtain the same  answer as the relative value method. So why is the relative value method always used in the  market?    Answer  It is  much  easier to implement. It is  not necessary to model the ‘fair’ value of the underlier,  one only needs its market price, and its collateralized borrowing / lending rate, both of which  are observed trading in the market. In contrast, the CAPM relies on unobserved phenomena  such as the shape of utility functions; and the market price of risk   E  Rm   r   i .   





4. 

 

5. 

 

6.   

  (Almost)  all  investors  are  risk  averse.  That  is,  they  demand  extra  expected  return  to  take  an  additional  increment  of  risk.  Also,  derivative  securities  are  risky.  How  is  it  possible  then,  to  value derivative securities in a risk neutral framework?    Answer  Risk  neutral  and  risk  averse  methods  produce  the  same  answer.  However,  it  is  much  more  convenient  to  use  risk  neutral  methods  as ...

Show More


Citations

MLA Citation

"Derivative Sercurities". Anti Essays. 14 Dec. 2018

<http://parimatchstavki7.com/free-essays/Derivative-Sercurities-507762.html>

APA Citation

Derivative Sercurities. Anti Essays. Retrieved December 14, 2018, from the World Wide Web: http://parimatchstavki7.com/free-essays/Derivative-Sercurities-507762.html